앞서 미국 경제전망 지표들을 한 눈에 볼 수 있도록 정리한 바 있습니다. 이번에는 경제전망의 기초자료가 되는 각종 거시경제 지표들을 Bernard Baumohl이 Secrets of Economic Indicators에서 언급한 주식에 영향을 많이 미치는 순서로 정리해 보았습니다. 아래 FRED (Federal Reserve Economic Data)에서 제공하는 차트들은 캡처된 이미지가 아닌 HTML <IFRAME> 태그로 가져왔기 때문에 최근의 데이터를 보여줍니다. 주식시장과의 관계를 직접적으로 확인할 수 있도록 S&P 500 지수를 회색으로 함께 표시했습니다. Federal Funds Rate, 10Y Market Yield 연준 기준금리(빨간색)와 10년 만기 국고채의 수익률(파란색)을 함께 표시했습니다....
개인적인 투자방향 결정에 앞서 미국의 경제전망 지표를 한 곳에서 확인하고자 간단한 설명과 함께 몇가지 차트를 한 곳에 모았습니다. 특히 채권 투자자들은 미래의 경제전망을 예측하는데 많은 노력을 들이기 때문에, 채권 투자자의 관점에서 중점적으로 파악해 보았습니다. 아래 FRED (Federal Reserve Economic Data)에서 제공하는 차트들은 캡처된 이미지가 아닌 HTML <IFRAME> 태그로 가져왔기 때문에 최근의 데이터를 보여줍니다. 주식시장과의 관계를 직접적으로 확인할 수 있도록 S&P 500 지수를 회색으로 함께 표시했습니다. 10Y-3M Spread 장단기(10년/3개월) 국고채간 기간 프리미엄에 따른 금리 차이로, 향후 경제상황에 대한 인식이 부정적일 경우 시장 참여자들의 적극적인 장기국채 매수에 따른 장기국채 가격상승으로 금리(수익률)가 하락해 스프레드가 축소됩니다....
최근 미국의 소비자물가지수(CPI) 예상치가 6%를 초과할 것이라고 하여, 향후 본격적인 인플레이션에 대비한 포트폴리오 리밸런싱을 준비하고 있습니다. 먼저, 물가상승과 경제성장을 두 축으로 4분할 후, 각각의 상황별로 어떠한 유형의 자산이 우수한 실적을 올렸는지, 반대로 어떠한 유형의 자산은 실적이 부진한지 알 수 있다면 보다 효과적으로 자산배분을 할 수 있을 것입니다. 물론, Ray Dalio는 All Weather Portfolio를 통해 모든 상황에 대비할 수 있도록, 상황별 리스크를 동일하게 맞추는 Risk Parity 전략을 제시한 바 있으나, 저는 조금 더 적극적인 자산배분을 하고자 합니다....